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发布日期：2026-09-28 06:20 点击次数：105
财联社11月12日讯 韩国股市波动加重的押注激增欧洲杯app，正激发阛阓对这一年内证实最好大众主要股指涨势的担忧……
行情数据夸耀，韩国KOSPI 200指数的波动率认识(VKOSPI)现在已跃升至了4月特朗普关税激发大众阛阓暴跌时的水平。
这次韩股波动率认识的飙升，与其他地区相对平定的态势变成了明显反差。如下图所示，现在该指数与有着好意思股“张惶指数”之称的CBOE波动率指数VIX的价差，已靠近了2004年以来的最大值。
本年韩国综结伴价指数已累计高潮了71%，现在正朝着1999年以来最大的年度涨幅迈进，同期其证实也异常大众统统主要基准指数。
行为被迫基金常用跟踪地方的蓝筹股指数Kospi 200指数的涨幅要更为权臣——达到了83%，因三星电子和SK海力士等权重较大的芯片股在其中领涨。该指数关联期权多达150万份。
影响几何？
明显，有鉴于AI芯片股在韩股阛阓上所占的高大权重占比——三星电子和SK海力士所有占比高达30%，韩股波动率认识的飙升，未免对令东谈主臆度这是否会是AI范围高估值风险的另一个征兆，就如同韩国经济频频饰演的“煤矿中的金丝雀”脚色一样。
事实上，跟着估值担忧加重，近来好意思股阛阓上的东谈主工智能相干交往，也正濒临着日益加大的抛售压力。
三星证券繁衍品分析师Jun Gyun默示，“VKOSPI指数反应了投资者对KOSPI屡创历史新高的担忧。”
不外，Jun以为，这并不虞味着阛阓行将修正。波动率的攀升可能标明阛阓对涨势的预期已过度膨大，看涨期权似乎被高估。
业内汇编的数据夸耀，现在韩股看涨期权和看跌期权合约的价钱均有所高潮。但押注Kospi 200指数高潮10%的一个月期看涨期权的隐含波动率，相干于同等看跌期权的水平，已升至年均位置以上。Jun指出，一些交往员似乎仍在积极布局以确保不会错失更多高潮契机。
与此同期，上周韩国股市的大幅回落，正促使异邦投资者再行雷同对韩股的合手仓。跟着韩国综结伴价指数录得4月以来最厄运的周跌幅(下落3.7%)，他们抛售了价值约1.65万亿韩元(约合11亿好意思元)的指数期货合约。尽管曩昔两日韩股又有所反弹，但仍较11月3日峰值下落了2.9%。
Clifton Derivatives繁衍品公司股票繁衍品与波动率大众John Ley在近期的一篇著作中欧洲杯app，提出投资者使用期权对冲韩股风险。他指出，跟着韩国综结伴价指数涨势“线路疲态”，投契性财富交往已发出“早期预警信号”。
